新冠疫情的爆发给实体经济带来了很大冲击，尤其是中小微企业，由于疫情原因无法开工、订单减少，但仍需负担各类运营费用、保障员工生活，此时，拥有较为充沛的现金储备成为顺利度过危机的关键。解决中小微企业融资难、融资贵问题历来是各国政府的重大关切，也正因如此，供应链金融一直备受关注。大量实践表明，供应链金融可以显著提升企业融资水平及资金利用效率，缓解资金压力，促进企业经营效益提升。目前，虽然国内疫情基本得到控制，生产经营逐步恢复正常，但全球疫情态势仍不乐观，疫情反弹的风险依然存在。在经济全球化的背景下，中国经济发展恐将持续承受较大压力，未来还将面临漫长的“后疫情时代”，发展供应链金融对于“后疫情时代”维持中小微企业的可持续发展与经营有着重要意义。
供应链金融发展至今，得益于技术的进步，已迈入4.0时代。1.0时代是商业银行主导的传统供应链金融，以核心企业信用为支撑，业务在线下进行；发展到2.0，线下业务逐渐线上化；3.0时代，核心企业成为主导，开始搭建自己的供应链金融平台，服务链属企业并进行自身供应链管理；到了现在，随着大数据、区块链、人工智能等先进信息技术的发展，国家数据基础设施的逐步完善和企业经营数字化程度不断加深，供应链金融进入弱化核心企业、甚至是去核心企业的智能4.0时代，主导方也从传统的银行、核心企业变成第三方金融科技公司、B2B交易平台、物流公司等多方参与。
供应链金融4.0依托于数字经济而产生，有两个核心特点：首先，新型供应链金融智能化程度更高，充分应用了人工智能、区块链、云计算、大数据等新的信息技术；第二，供应链金融4.0弱化核心企业的作用，每一个需要被服务的企业成为“中心企业”，改变了以往按照“N+1+N”开展供应链金融业务的模式，是一种新的“N+N+N”供应链金融模式。以上两个特点，使得供应链金融更多关注企业是否处于一个健康的供应链生态中，而不是只重点关注其是否有核心企业信用背书。因此，上述业务模式不用担心核心企业出现问题导致风险，为拓展业务创造更多可能，这也是其能够更好的解决小微企业融资困境的关键。
目前，随着科技金融的蓬勃发展，国内已经出现较为成熟的供应链金融4.0的实践模式。其服务真正的小微企业客户，业务逻辑、获客方式、风控模式等都跟传统的供应链金融不同，是一种纯数字化的智能供应链金融。传统的供应链金融讲究流程闭环，而供应链金融4.0模式更加注重数据闭环，通过建立数字化供金风控体系，使用决策引擎等技术，从企业主个人、企业自身、企业间交易等多个维度还原企业所处生态，为风险决策提供支撑。供应链金融4.0注重的是企业自身信用积累，而非传统供应链金融严重依赖核心企业信用。例如蔷薇大树科技的大树普惠业务平台，不围绕核心企业进行获客，而是直接对接相关SaaS型企业服务平台、B2B交易平台、自营化工电煤平台、央企集采平台等，通过场景和数据获客。这也让金融能够真正触达各个行业的中小微企业，帮助企业对接优质的金融服务。
供应链金融4.0所构建的是一种网状生态，所建立的是一种去中心化的全局信任机制，是一种数字化、智能化的业务模式，其对企业数字化的程度要求相对较高。可以预见，随着数据基础设施建设逐步完善，供应链金融必将会有更加广阔的应用场景，服务更多中小微企业。此外，中国供应链金融的未来，除了成为解决中小微企业融资困境的重要战略路径，还应该更多着力思考和实践，如何在帮助广大中小微企业获取资金的同时，从优化整个供应链网络的角度建设良好的生态。毕竟，便利的融资只能解一时之困，而拥有健康的供应链生态，才是企业增强竞争力、实现可持续发展的根本。
林治洪，香港中国金融协会名誉副主席、蔷薇控股股份有限公司董事长